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来源：中国基金报
记者 格林
【导读】港股三大指数大涨，AI概念股集体上攻
11月24日，港股三大指数集体大涨。截至收盘，恒生指数涨1.97%，报收于25716.50点；恒生国企指数涨1.79%，报收于9079.42点；恒生科技指数涨2.78%，报收于5545.56点。全日大市成交额为3026亿港元，南向资金净买入85.71亿港元。
AI概念股集体大涨
人工智能概念股走强。具体来看，快手-W涨7.11%，网易-S涨5.87%，哔哩哔哩-W涨5.67%，金山云涨4.96%，阿里巴巴-W涨4.67%。
消息面上，11月24日，阿里对外宣布，其自主研发的AI助手“千问App”自11月17日开启公开测试后，首周下载量超过1000万次。该应用上线后迅速进入苹果App Store免费总榜前三，显示出强劲的市场热度。
首先，千问App的底层技术支撑是阿里通义千问（Qwen）大模型。据了解，Qwen系列模型自2023年起便通过开源策略，在全球技术社区积累了广泛影响力，累计下载量已突破6亿次，其性能也获得了包括英伟达CEO黄仁勋等的公开认可。其次，千问App精准定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，强调其实用价值。
创新药涨幅居前
11月24日，创新药概念股涨幅居前，三生制药涨6.07%，恒瑞医药涨5.61%，翰森制药涨5.29%，药明康德涨5.12%。
中国银河证券表示，看好2026年医药行业投资机会，近期震荡调整后估值已回落至相对低位，有望在2026年重启升势。投资思路上，寻找医药硬科技和细分赛道超额收益。推荐关注创新药、创新器械（影像、高值耗材、消费器械等）、医疗AI等方向，关注医药消费复苏及独立第三方临床实验室（ICL）等方向。
摩根大通上调百度评级
11月24日，百度集团-SW大涨4.19%。
消息面上，摩根大通发表研究报告表示，将百度的投资评级由“中性”上调至“增持”。
摩根大通预估百度云业务估值约340亿美元，认为市场或低估其转型潜力，建议投资者把握估值重估机会。虽然AI营销收入增长强劲，但摩根大通担心AI基础广告服务的扩张蚕食传统搜索广告业务。其预测，2026年百度广告总收入或将下跌10%。预测2026年昆仑芯销售额或增长6倍至83亿元人民币。
瑞银：中国互联网大厂提升资本开支，加大对AI领域投入
瑞银投资银行中国互联网行业研究主管方锦聪日前表示，中国的互联网大厂正提升资本开支，加大AI领域的投入。
他表示，在地缘政治不确定性的背景下，投资者担心芯片供给会影响中国AI发展。对此，瑞银认为，资本开支更多由需求驱动。与海外相比，中国互联网公司更关注GPU效率和利用率，因此会根据需求变化更快速、更灵活地调整投入目标。
AI芯片层面：在中国互联网公司持续的自研投入以及本土GPU厂商的发展推动下，性能正快速提升。系统层面：“超节点”技术通过扩大单机柜的GPU数量，在一定程度上弥补国产单颗GPU的差距，实现机柜级上更好的算力表现。大模型算法层面：国内大模型开发者正在针对本土GPU进行算法优化。
他进一步指出，二季度财报显示，中国云厂商头部公司普遍维持全年资本开支指引，重点提升芯片利用率和部署效率。面对供应链的不确定性，它们强调灵活选择芯片方案，包括国产替代方案。
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责任编辑：杨红卜
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